De toekomstige invoering van Fair Value-verslaglegging, en tevens het nieuwe FTK, heeft ervoor gezorgd dat actuarissen zich bewust zijn van de embedded opties in hun verzekeringsverplichtingen. Deze opties, zoals onder andere rentegaranties, winstdeling en mogelijke vervroegde aflossing, vertegenwoordigen een aanzienlijke economische waarde. In dit artikel gaat David Schrager in op het risicomanagement van deze opties en de rol daarin van stochastische volatiliteit.