De International Actuarial Association (IAA) heeft haar jaarverslag 2018 gepubliceerd. Download het jaarverslag>>

Lees iedere week een blog op de website van het Koninklijk Actuarieel Genootschap. Vakspecialisten delen hun visie over een voor hen relevant thema. Deze keer de visie van Martijn Vos. Lees verder>>

Tweet

Solvency II has been a major transition in the insurance landscape. Where in previous regulations the focus was more on business as usual scenario analysis, with Solvency II the focus is on the impact of extreme events, more awareness for risk management and mitigation, and better understanding of the interaction of risks. All these changes have resulted in a better understanding of the insurance business. Therefore the following table came as a big surprise to me:

Table 1: Souce EIOPA¹

Apparently 94.5% of insurance companies apply the standard formula. So despite the increased necessity for a better understanding of risks, this has not resulted in many insurance companies using the partial or full internal model options, which should not only give them more insight and control over their business, but should also provide them capital benefits from a regulatory perspective. It is unclear if this preference for using the standard formula is based on a lower capital requirement, lack of experience with risk based regulations or following the overall market choice for the standard model.

Of course one can argue that Solvency II does not just focus on the first Pillar (the pure calculations), but that risk management and disclosure are important components as well: these components will force insurance companies to think through their current processes and governance better, which will help them to prepare for extreme scenarios. However, insurance undertakings are unique in a sense that some risks like expenses and lapse behavior maybe should not be simply copied based on average industry standards. Furthermore, by simply applying the standard formula approach, the many benefits a (partial) internal model provides are lost. Are dividends in- or excluded when determining an equity stress? What historical data period is still relevant for our current business? Are we including future trends in our analysis and when doing so, how do we support these assumptions? Applying the (partial) internal model is not a goal in itself, instead it is the entire thinking process which will result in improved understanding of risks, which is the real benefit not gained when applying the standard formula.

Compared to Solvency II, IFRS17 seems to adopt a more principle based approach which allows more flexibility for insurance companies to implement the standard according to their specific interpretation (the clause “without undue cost or effort” is mentioned multiple times throughout the text). This allows insurance companies to make a cost-benefit-analysis for each step in the process so that they can focus on risk drivers which are most material for their business. IFRS17 can therefore be an excellent stepping stone for insurance companies to improve their models, processes, data and systems after which a transition to a (partial) internal Solvency II model might be easier to complete.

At the end of the day, the use of regulations is to improve understanding of the business and create awareness for risks, and there are better ways than simply applying the standard formula to accomplish this.

Disclaimer: The views and opinions expressed in this article are those of the author and do not necessarily reflect the official policy or position of het Koninklijk Actuarieel Genootschap (AG), any company or professional body.

^{1 Source: EIOPA Report on long-term guarantees measures and measures on equity risk 2016}

Lees iedere week een blog op de website van het Koninklijk Actuarieel Genootschap. Vakspecialisten delen hun visie over een voor hen relevant thema. Deze keer de visie van Antoon Pelsser. Lees verder>>

Tweet

Lees iedere week een blog op de website van het Koninklijk Actuarieel Genootschap. Vakspecialisten delen hun visie over een voor hen relevant thema. Deze keer de visie van Dirk Jonker. Lees verder>>

Tweet

Lees iedere week een blog op de website van het Koninklijk Actuarieel Genootschap. Vakspecialisten delen hun visie over een voor hen relevant thema. Deze keer de visie van Gisella van Vollenhoven. Lees verder>>

Tweet

Lees het interview met AG-voorzitter drs. Ron van Oijen AAG in de aprileditie van het Inflight & Business Magazine Discover Benelux (o.a. beschikbaar bij de luchtvaartmaatschappijen KLM, British Airways, Brussels Airlines en Luxair) over het AG, de beroepsgroep en de volgende generatie actuarieel professionals. Download het artikel of lees het hele magazine.

Tweet

Lees iedere week een blog op de website van het Koninklijk Actuarieel Genootschap. Vakspecialisten delen hun visie over een voor hen relevant thema. Deze keer de visie van Muriël van den Berg. Lees verder>>

Tweet

Lees de nieuwste uitgave van onze PE nieuwsbrief en schijf u in voor ons cursusaanbod!

Vrijdag 29 maart 2019 ontvingen 32 studenten hun diploma Actuarieel Rekenen, 1 student het diploma Actuarieel Analist en 3 studenten hun diploma Post bachelor Actuarieel Analist. Jacqueline Vandermeer–van Hoven (manager Actuarieel Instituut) reikte tijdens de bijeenkomst in Kasteel Woerden (Woerden) de diploma's uit.

De geslaagden

Actuarieel Rekenen

Koen van Aken, Daniel Alkema, Michiel Bouwman, Marit Cramer, Natasja Delamboy-Schneiders, Joris Diehl, Danny van Driel, Rachindra Evers, Berber Heerschop, Demi van der Himst, Tim Hoogeveen, Patrick Huijbregts, Otman Klai, Arjan de Klepper, Linda Krutzen, Dax Kuijs, Thomas van de Leur, Huub Lubbers, Jessie Miletovic-Geeve, Raoul Roest, Carolien Schouten, Dirk Schut, Fraukje Smit, Friso Snel, Puck Theeuwen, Martin Visser, Nienke Vloon, Olaf van der Wardt, Sherwin Winter, Michiel van Woudenberg, Ricardo Zeeman en Patrick Zwart.

Actuarieel Analist

Marieke de Vrieze.

Post bachelor Actuarieel Analist

Maarten Appel, Mark de Jager en Aldo Klein.

Gefeliciteerd met jullie diploma!

Op de foto (vlnr):

Patrick Huijbregts, Huub Lubbers, Marieke de Vrieze, Maarten Appel, Dirk Schut, Aldo Klein, Michiel Bouwman, Michiel van Woudenberg, Marit Cramer, Koen van Aken, Nienke Vloon, Joris Diehl, Fraukje Smit, Patrick Zwart, Sherwin Winter, Ton Peper (docent Actuarieel Instituut), Rachindra Evers, Daniel Alkema, Arjan de Klepper, Linda Krutzen, Raoul Roest, Carolien Schouten, Olaf van der Wardt, Jessie Miletovic-Geeve, Thomas van de Leur, Natasja Delamboy-Schneiders, Danny van Driel, Mark de Jager, Jan Wesseling (voorzitter Centrale Examencommissie) en Dax Kuijs. De overige gediplomeerden ontbreken op de foto.